Unicredit'in Milanlı kuruluşa karşı başlattığı devralma teklifiyle ilgili ilk bilgileri değerlendirmek üzere bugün toplanan Banco Bpm'nin yönetim kurulu, teklif edilen hisse değişiminin “hiçbir şekilde kârlılığı ve daha fazla değer yaratma potansiyelini yansıtmadığına” karar verdi. Banco Bpm'nin hissedarları”.
Tekrar ediyorum “Teklif daha önce hiçbir şekilde kabul edilmedi”Enstitü, Banco Bpm'nin potansiyelinin “2023-26 sanayi planında halihazırda yer alan eylemlere eklenen ve planın hedeflerinin güncellenmesiyle sonuçlanacak olan yakın zamanda duyurulan olağanüstü operasyonlarla daha da güçlendirildiğini” hatırlatıyor. kısmen pazara sunulması bekleniyor”.
Via Meda'daki enstitünün Yönetim Kurulu notunda, “Banco Bpm'nin Unicredit'in dün başlattığı gönüllü halka arz teklifi hakkında “kanunla belirlenen zamanlama, araç ve yöntemlerle görüş bildireceği anlaşılmaktadır” ifadesine yer verildi. Bilgileri “öncelikli olarak ve hissedarların çıkarları doğrultusunda analiz eden”, oybirliğiyle, teklifin tamamen hisse bazlı bir birim bedeli gösterdiğini ve bunun Banco Bpm'nin Kasım ayı resmi fiyatına kıyasla %0,5'lik bir primi yansıttığını belirtiyor. 22'nci ve dünkü resmi fiyata kıyasla %7,6'lık örtülü bir indirim”. Esasen, “bu tür operasyonlar için koşullar tamamen olağandışıdır”. 'Bpm yönetim kurulu üyesi Mauro Paoloni'ye göre Unicredit tarafından başlatılan operasyon düşmanca.
Operasyonlar bankayı pasiflik kuralına tabi tutuyor
Notta ayrıca şöyle devam ediliyor: “Unicredit tarafından dün başlatılan halka açık takas teklifinin tanıtımı, “olağandışı fiyat koşullarına rağmen, Banco Bpm'yi sözde pasiflik kuralına tabi tutma etkisine sahip”, diye devam ediyor Enstitü via Meda'da tüm bunlar açıklanıyor “, “özellikle geçen 6 Kasım'da tamamı bankaya ait olan Banco Bpm Vita'nın tüm Anima Holding hisseleri için sunduğu halka açık satın alma teklifinin koşullarına ilişkin olarak grubun stratejik esnekliğini etkileyecektir.” son Bankanın Banca Monte dei Paschi di Siena'nın sermayesine yatırım yapması, dolayısıyla yüksek belirsizlik durumu yaratması”.
Bu şekilde, “özerk bazda manevra alanı, bu nedenle, son yıllarda piyasadan sermaye talep etmeden, başarılı bir şekilde uygulayarak organik büyüme ve olağanüstü girişimler açısından güçlü bir performans sergileyen yönetim tarafından sınırlıdır. Bpm ile Banco Popolare entegrasyonu, kredi portföyünün riskten arındırılması, banka sigortacılığının yeniden düzenlenmesi, e-para ortaklığı ve son olarak Anima ve Banca Monte dei Paschi di operasyonları gibi operasyonlar Siena”.
Neler oluyor
UniCredit, Banco Bpm için tamamı hisselerden oluşan yaklaşık 10,1 milyar Euro tutarında gönüllü bir takas teklifi sundu. Dün bir notla iletişim. Teklif, cazip bir pazarda, tüm paydaşlar ve 'İtalya' için önemli uzun vadeli değer üretme kapasitesine sahip, daha da güçlü bir ikinci banka yaratarak, UniCredit'in Grubun ana pazarlarından biri olan İtalya'daki rekabetçi konumunu güçlendirmeyi amaçlıyor. UniCredit'in açıklamasına göre, faaliyetlerin hem coğrafi alanlar hem de müşteri segmentleri açısından tamamlayıcı niteliği ve UniCredit'in kanıtlanmış uygulama yeteneği, Yönetim Kurulu'nun işlemin yönetilebilir bir uygulama riski teşkil ettiğine inandığı anlamına geliyor.
S&P: “Başarılı bir UniCredit operasyonuyla kurum notunu yükseltir”
“UniCredit'in devralma teklifi başarılı olsaydı, Banco Bpm muhtemelen genişleyen UniCredit grubunun ayrılmaz bir parçası haline gelecekti ve Bpm'deki derecelendirmelerimiz muhtemelen grubun ana şirketten aldığı destekten faydalanacaktı.” S&P Global Ratings'in yazdığı şey bu. “Tüm Bpm derecelendirmeleri -okuduğumuza göre- muhtemelen UniCredit'inkilerle uyumlu olacaktır; bu da pratik açıdan şu anda aşağıda sıralanan hibrit enstrümanlarının derecelendirmelerinde artış anlamına geliyor”.
Ayrıca, “Stratejik olarak bu operasyon UniCredit için anlamlı çünkü İtalya'daki ve özellikle de bankanın yeterince temsil edilmediği Kuzey İtalya'nın daha zengin kesimindeki pazar konumunu güçlendirecek” dedi.
“Birleşik grup – rapora göre – İtalya'da kredilerin %15'ini ve mevduatların %14'ünü elinde tutacak, pazar lideri Intesa Sanpaolo ile aradaki farkı azaltacak ve 11 milyon müşteriye hizmet verecek. Ayrıca, Bpm tamamlayıcılık sunuyor ve, Operasyonun ekonomik mantığını destekleyen bir piyasa operasyonu olduğu göz önüne alındığında, açıkça maliyet sinerjileri ortaya çıkıyor”.
“Banco Bpm'nin satın alınması için UniCredit tarafından önerilen döviz kurunun geçen haftanın sonundaki kapanış fiyatından yalnızca çok az daha yüksek bir hisse fiyatı anlamına geldiği göz önüne alındığında, bunu daha da artırmak için operasyon şartlarında bir değişiklik yapılmasını göz ardı edemeyiz.” Analizde S&P Global Ratings, kurumun çekici olduğunu veya diğer tarafların Bpm'ye ilgi gösterdiğini” yazıyor ve ajansın bu nedenle operasyondaki “gelişmeleri izleyeceğini” belirtiyor.
Şu anda rapor, “%9,18 hisseye sahip olan ve sigorta ve varlık yönetimi alanında stratejik ortaklıklara sahip olan Fransız enstitüsü Credit Agricole dahil olmak üzere Bpm veya hissedarları tarafından herhangi bir kamu açıklaması yapılmadığını” hatırlatıyor.
Ayrıca okuyun
Tekrar ediyorum “Teklif daha önce hiçbir şekilde kabul edilmedi”Enstitü, Banco Bpm'nin potansiyelinin “2023-26 sanayi planında halihazırda yer alan eylemlere eklenen ve planın hedeflerinin güncellenmesiyle sonuçlanacak olan yakın zamanda duyurulan olağanüstü operasyonlarla daha da güçlendirildiğini” hatırlatıyor. kısmen pazara sunulması bekleniyor”.
Via Meda'daki enstitünün Yönetim Kurulu notunda, “Banco Bpm'nin Unicredit'in dün başlattığı gönüllü halka arz teklifi hakkında “kanunla belirlenen zamanlama, araç ve yöntemlerle görüş bildireceği anlaşılmaktadır” ifadesine yer verildi. Bilgileri “öncelikli olarak ve hissedarların çıkarları doğrultusunda analiz eden”, oybirliğiyle, teklifin tamamen hisse bazlı bir birim bedeli gösterdiğini ve bunun Banco Bpm'nin Kasım ayı resmi fiyatına kıyasla %0,5'lik bir primi yansıttığını belirtiyor. 22'nci ve dünkü resmi fiyata kıyasla %7,6'lık örtülü bir indirim”. Esasen, “bu tür operasyonlar için koşullar tamamen olağandışıdır”. 'Bpm yönetim kurulu üyesi Mauro Paoloni'ye göre Unicredit tarafından başlatılan operasyon düşmanca.
Operasyonlar bankayı pasiflik kuralına tabi tutuyor
Notta ayrıca şöyle devam ediliyor: “Unicredit tarafından dün başlatılan halka açık takas teklifinin tanıtımı, “olağandışı fiyat koşullarına rağmen, Banco Bpm'yi sözde pasiflik kuralına tabi tutma etkisine sahip”, diye devam ediyor Enstitü via Meda'da tüm bunlar açıklanıyor “, “özellikle geçen 6 Kasım'da tamamı bankaya ait olan Banco Bpm Vita'nın tüm Anima Holding hisseleri için sunduğu halka açık satın alma teklifinin koşullarına ilişkin olarak grubun stratejik esnekliğini etkileyecektir.” son Bankanın Banca Monte dei Paschi di Siena'nın sermayesine yatırım yapması, dolayısıyla yüksek belirsizlik durumu yaratması”.
Bu şekilde, “özerk bazda manevra alanı, bu nedenle, son yıllarda piyasadan sermaye talep etmeden, başarılı bir şekilde uygulayarak organik büyüme ve olağanüstü girişimler açısından güçlü bir performans sergileyen yönetim tarafından sınırlıdır. Bpm ile Banco Popolare entegrasyonu, kredi portföyünün riskten arındırılması, banka sigortacılığının yeniden düzenlenmesi, e-para ortaklığı ve son olarak Anima ve Banca Monte dei Paschi di operasyonları gibi operasyonlar Siena”.
Neler oluyor
UniCredit, Banco Bpm için tamamı hisselerden oluşan yaklaşık 10,1 milyar Euro tutarında gönüllü bir takas teklifi sundu. Dün bir notla iletişim. Teklif, cazip bir pazarda, tüm paydaşlar ve 'İtalya' için önemli uzun vadeli değer üretme kapasitesine sahip, daha da güçlü bir ikinci banka yaratarak, UniCredit'in Grubun ana pazarlarından biri olan İtalya'daki rekabetçi konumunu güçlendirmeyi amaçlıyor. UniCredit'in açıklamasına göre, faaliyetlerin hem coğrafi alanlar hem de müşteri segmentleri açısından tamamlayıcı niteliği ve UniCredit'in kanıtlanmış uygulama yeteneği, Yönetim Kurulu'nun işlemin yönetilebilir bir uygulama riski teşkil ettiğine inandığı anlamına geliyor.
S&P: “Başarılı bir UniCredit operasyonuyla kurum notunu yükseltir”
“UniCredit'in devralma teklifi başarılı olsaydı, Banco Bpm muhtemelen genişleyen UniCredit grubunun ayrılmaz bir parçası haline gelecekti ve Bpm'deki derecelendirmelerimiz muhtemelen grubun ana şirketten aldığı destekten faydalanacaktı.” S&P Global Ratings'in yazdığı şey bu. “Tüm Bpm derecelendirmeleri -okuduğumuza göre- muhtemelen UniCredit'inkilerle uyumlu olacaktır; bu da pratik açıdan şu anda aşağıda sıralanan hibrit enstrümanlarının derecelendirmelerinde artış anlamına geliyor”.
Ayrıca, “Stratejik olarak bu operasyon UniCredit için anlamlı çünkü İtalya'daki ve özellikle de bankanın yeterince temsil edilmediği Kuzey İtalya'nın daha zengin kesimindeki pazar konumunu güçlendirecek” dedi.
“Birleşik grup – rapora göre – İtalya'da kredilerin %15'ini ve mevduatların %14'ünü elinde tutacak, pazar lideri Intesa Sanpaolo ile aradaki farkı azaltacak ve 11 milyon müşteriye hizmet verecek. Ayrıca, Bpm tamamlayıcılık sunuyor ve, Operasyonun ekonomik mantığını destekleyen bir piyasa operasyonu olduğu göz önüne alındığında, açıkça maliyet sinerjileri ortaya çıkıyor”.
“Banco Bpm'nin satın alınması için UniCredit tarafından önerilen döviz kurunun geçen haftanın sonundaki kapanış fiyatından yalnızca çok az daha yüksek bir hisse fiyatı anlamına geldiği göz önüne alındığında, bunu daha da artırmak için operasyon şartlarında bir değişiklik yapılmasını göz ardı edemeyiz.” Analizde S&P Global Ratings, kurumun çekici olduğunu veya diğer tarafların Bpm'ye ilgi gösterdiğini” yazıyor ve ajansın bu nedenle operasyondaki “gelişmeleri izleyeceğini” belirtiyor.
Şu anda rapor, “%9,18 hisseye sahip olan ve sigorta ve varlık yönetimi alanında stratejik ortaklıklara sahip olan Fransız enstitüsü Credit Agricole dahil olmak üzere Bpm veya hissedarları tarafından herhangi bir kamu açıklaması yapılmadığını” hatırlatıyor.
Ayrıca okuyun