Hükümet tarafından Cuma günü bildirilen Ocak ayındaki büyük istihdam artışı o kadar da büyük olmayabilirdi. İstihdam azalmış bile olabilir. Karışıklığın kaynağı: Mevsimsel dalgalanmalar için ham istihdam verilerini ayarlama görevini büyük ölçüde karmaşıklaştıran pandemi.
Ocak ayında toplam istihdamın 467.000 ve özel sektör bordrolarının 444.000 arttığını belirten Çalışma İstatistikleri Bürosu raporuna ekonomistler hazırlıksız yakalandı. Ekonomistlerin şaşkınlığının bir nedeni, araştırma şirketi Moody’s Analytics ve bordro işlemcisi ADP’nin sadece iki gün önce, özel sektör bordrolarının Ocak ayında 301.000 iş ile Aralık ayından bu yana ilk düşüşle düştüğünü tahmin etmesidir. 2020. Omicron varyantının yıkıcı etkileri düşünüldüğünde bu mantıklıydı.
Ancak, Çalışma İstatistikleri Bürosu verilerini görünce, ben dahil çoğu insanın ilk tepkisi Moody’s Analytics’in yanlış anladığı oldu. Ancak hem Moody’s Analytics hem de Çalışma İstatistikleri Bürosu’ndaki insanlarla görüştükten sonra artık o kadar emin değilim. Her şeye rağmen Moody’s Analytics haklı olabilir ve Omicron varyantı, mevsimselliğe göre ayarlanmış Ocak ayında ABD istihdamının düşmesine gerçekten neden olmuş olabilir.
Hem hükümet hem de Moody’s Analytics, istihdam değişikliklerini mevsimsellikten arındırılmış olarak rapor ediyor. Yani, Kasım ve Aralık aylarında perakende işe alımlardaki artış gibi mevsimlerle ilgili öngörülebilir istihdam iniş çıkışlarını verilerden çıkarırlar. Bu, ekonomistlerin genişleme ve durgunluk gibi diğer dinamiklerden kaynaklanan istihdam değişikliklerini tespit etmesine olanak tanır. (Benzer şekilde, hava durumu tahmincileri havanın Temmuz ayında “serin” veya Ocak ayında “sıcak” olacağını söylediklerinde örtük bir mevsimsel düzenleme yaparlar.)
Büro Çalışma İstatistikleri Bölümü, ekonominin doğasındaki değişiklikleri hesaba katmak için normalde yılda bir kez bordro raporundaki mevsimsel düzeltmeleri günceller. Örneğin, çevrimiçi alışverişin büyümesi, son yıllarda Noel alışveriş sezonunda kamyon şoförleri ve depo çalışanlarının istihdamını artırdı. Öte yandan, büro, Mayıs’taki grev veya Eylül’deki bir kasırga gibi tek seferlik, “aykırı” olaylara yanıt olarak mevsimsel ayarlamalarında ince ayar yapmıyor.
Sorun, Covid-19 ile nasıl başa çıkılacağıdır. Çoğunlukla, tek seferlik bir olaydır. Mevsimsel ayarlama sisteminizin Nisan 2020’deki 20,5 milyon iş kaybını her Nisan’da beklenecek bir şey olarak yorumlamasını istemezsiniz. Öte yandan Covid-19, otobüs şoförlüğü gibi belirli mesleklerde istihdamın mevsimselliğini en azından geçici olarak etkiledi.
Geçtiğimiz yıl, Covid-19 ışığında, Çalışma İstatistikleri Bürosu aykırı değer olarak sınıflandırdığı olay türlerini genişletti. Şimdiye kadar, Covid-19 etkisinin her ayı yeni bir kasırga gibi ayrı bir olay olarak ele alınmak zorundaydı. Şimdi, birkaç aylık bir dönemi etkileyen ancak sonunda azalan “geçici bir değişiklik” ise veya istihdamı kalıcı olarak artıran veya azaltan ancak mevsimselliği etkilemeyen bir “seviye kayması” olsa bile, bir şey aykırı değer olarak sınıflandırılabilir.
Aykırı değerlerin bu yeni, daha geniş tanımını kullanarak, İşgücü İstatistikleri Bürosu geçen hafta, Haziran ve Temmuz aylarında istihdam artışı tahminlerini 807.000 düşürürken, 709.000 tarafından Kasım ve Aralık aylarında istihdam artışı. Yeni mevsimsel ayarlamalar Ocak ayı sayısına da uygulandı, ancak bununla karşılaştırılacak bir önceki sayı yok. Moody’s Analytics sayısıyla karşılaştırıldığında, yine de yüksek görünüyor.
Moody’s Analytics’in baş ekonomisti Mark Zandi, şirketinin Ocak ayında özel maaş bordrolarında 301.000 düşüş tahminini bulmak için eski Çalışma İstatistikleri Bürosu mevsimsel düzeltmelerini kullandığını söyledi. Eski ayarlamaların yenilerinden daha doğru olabileceğini düşündüğünü söyledi.
Zandi, mevsimsellikten arındırılmış iş büyümesinin Omicron artışı göz önüne alındığında Kasım ve Aralık aylarında güçleneceğinin “anlamlı olmadığını” söyledi. Ocak ayında Covid-19 nedeniyle 12 milyon insanın evde kaldığını gösteren deneysel bir Sayım Bürosu araştırması. “BLS geçen yıl her şeye rağmen inanılmaz derecede tutarlı bir istihdam yaratıldığını bildiriyor, ki bu gerçek olabilir ama bundan çok, çok şüpheliyim.” (Artı tarafta, Zandi, her ikisi de toplamda yaklaşık 6,6 milyonluk güçlü bir istihdam artışı bildirerek, bir bütün olarak son 12 ay boyunca “sonumuz aynı yerde” olduğunu söyledi.)
Zandi’nin argümanlarını şöyle değerlendirdim: üç Çalışma İstatistikleri Bürosu uzmanı: John Stewart, mevcut istihdam istatistikleri bölümünde denetleyici ekonomist; bölüm şefi Chris Manning; ve ekonomist Nicole Hudson. Stewart, Covid-19’un mevsimsellikten hariç tutmanın tipik bir kerelik olaydan daha zor olduğunu çünkü veriler üzerindeki etkisinin uzun süreli ve değişken olduğunu söyledi.
“Yazılım oldukça denenmiş ve doğru,” dedi Stewart, mevsimsel ayarlamayı hesaplayan ve neyin aykırı bir olay olduğunu belirleyen bilgisayar programına atıfta bulunarak. (Çıktı, bürodaki ekonomistler tarafından da incelenir.) Süreç şeffaf, dedi: İnsanlar yazılımı ham veriler üzerinde kendileri çalıştırabilir ve çalıştırabilir. Yine de, “Buna birkaç yıl sonra geriye dönüp farklı yorumlar getirebiliriz” dedi.
Açık olmak gerekirse, hiç kimse Covid-19’u verilerden filtrelemeye çalışmıyor. Çalışma İstatistikleri Bürosu, pandemi olmasaydı istihdam artışının ne olacağını tahmin etmeye çalışmıyor. Oradaki ekonomistlerin daha mütevazı bir hedefi var; bu, herhangi bir aydaki istihdam değişikliğinin ne kadarının mevsimsel faktörlere ve Covid-19’un yanı sıra faiz oranları, tedarik zinciri tıkanıklıkları ve tüketici güvenini içeren her şeye atfedilebileceğini tespit etmek. Ancak bu mütevazı hedef bile oldukça zorlu bir görev olduğunu kanıtlıyor.
Başka bir yerde
Öğrenci kredisi borcunu bağışlamak genellikle yoksullara yardım etmenin bir yolu olarak görülüyor, ancak en son Brookings Enstitüsü araştırması, en büyük yararlanıcıların yüksek gelirli haneler olacağı sonucuna varıyor. Bazı borç affı savunucularının yaptığı hata, insanları mevcut net değerlerine göre karşılaştırmaktır – varlıkları eksi yükümlülükleri. Bu ölçüye göre, çok fazla kredi alan yeni bir tıp fakültesi mezunu negatif net değere sahiptir. Bu not, kağıt üzerinde bir lise terkinden çok daha fakir ve bu nedenle görünüşe göre yardımı hak ediyor. Ancak çalışmanın yazarı, Brookings’te yerleşik olmayan kıdemli bir araştırmacı olan Adam Looney, çalışma hakkında bir makale yazdı.
Looney şöyle diyor: Eğitim, yaşam boyu kazancı artırır. Kimin kurtarmaya ihtiyacı olduğuna ilişkin hesaplamalarda eğitimin değerini göz ardı etmek, “bir ev sahibinin servetini ipotek bakiyesini sayarak değerlendirmek, ancak evinin değerini değil” gibi olacaktır. Devam ediyor: “Bu nedenle, her şeyi kapsayan bağışlama, ırk veya sosyoekonomik statüye göre ekonomik boşlukları azaltmanın maliyetli ve etkisiz bir yoludur. Yalnızca hedeflenen politikalar, federal öğrenci kredi programlarının neden olduğu eşitsizlikleri giderebilir.”
Günün sözü
“Kızım senin aşkın para, senin aşkın para / Evet, aşkın bir erkeği asgari ücretle zengin edebilir.”
— Jesse Frasure, Nicolle Galyon ve Corey Crowder, Blake Shelton tarafından 2021’de kaydedilen bir şarkı
Geri bildiriminiz var mı? [email protected] adresine bir not gönderin.
Ocak ayında toplam istihdamın 467.000 ve özel sektör bordrolarının 444.000 arttığını belirten Çalışma İstatistikleri Bürosu raporuna ekonomistler hazırlıksız yakalandı. Ekonomistlerin şaşkınlığının bir nedeni, araştırma şirketi Moody’s Analytics ve bordro işlemcisi ADP’nin sadece iki gün önce, özel sektör bordrolarının Ocak ayında 301.000 iş ile Aralık ayından bu yana ilk düşüşle düştüğünü tahmin etmesidir. 2020. Omicron varyantının yıkıcı etkileri düşünüldüğünde bu mantıklıydı.
Ancak, Çalışma İstatistikleri Bürosu verilerini görünce, ben dahil çoğu insanın ilk tepkisi Moody’s Analytics’in yanlış anladığı oldu. Ancak hem Moody’s Analytics hem de Çalışma İstatistikleri Bürosu’ndaki insanlarla görüştükten sonra artık o kadar emin değilim. Her şeye rağmen Moody’s Analytics haklı olabilir ve Omicron varyantı, mevsimselliğe göre ayarlanmış Ocak ayında ABD istihdamının düşmesine gerçekten neden olmuş olabilir.
Hem hükümet hem de Moody’s Analytics, istihdam değişikliklerini mevsimsellikten arındırılmış olarak rapor ediyor. Yani, Kasım ve Aralık aylarında perakende işe alımlardaki artış gibi mevsimlerle ilgili öngörülebilir istihdam iniş çıkışlarını verilerden çıkarırlar. Bu, ekonomistlerin genişleme ve durgunluk gibi diğer dinamiklerden kaynaklanan istihdam değişikliklerini tespit etmesine olanak tanır. (Benzer şekilde, hava durumu tahmincileri havanın Temmuz ayında “serin” veya Ocak ayında “sıcak” olacağını söylediklerinde örtük bir mevsimsel düzenleme yaparlar.)
Büro Çalışma İstatistikleri Bölümü, ekonominin doğasındaki değişiklikleri hesaba katmak için normalde yılda bir kez bordro raporundaki mevsimsel düzeltmeleri günceller. Örneğin, çevrimiçi alışverişin büyümesi, son yıllarda Noel alışveriş sezonunda kamyon şoförleri ve depo çalışanlarının istihdamını artırdı. Öte yandan, büro, Mayıs’taki grev veya Eylül’deki bir kasırga gibi tek seferlik, “aykırı” olaylara yanıt olarak mevsimsel ayarlamalarında ince ayar yapmıyor.
Sorun, Covid-19 ile nasıl başa çıkılacağıdır. Çoğunlukla, tek seferlik bir olaydır. Mevsimsel ayarlama sisteminizin Nisan 2020’deki 20,5 milyon iş kaybını her Nisan’da beklenecek bir şey olarak yorumlamasını istemezsiniz. Öte yandan Covid-19, otobüs şoförlüğü gibi belirli mesleklerde istihdamın mevsimselliğini en azından geçici olarak etkiledi.
Geçtiğimiz yıl, Covid-19 ışığında, Çalışma İstatistikleri Bürosu aykırı değer olarak sınıflandırdığı olay türlerini genişletti. Şimdiye kadar, Covid-19 etkisinin her ayı yeni bir kasırga gibi ayrı bir olay olarak ele alınmak zorundaydı. Şimdi, birkaç aylık bir dönemi etkileyen ancak sonunda azalan “geçici bir değişiklik” ise veya istihdamı kalıcı olarak artıran veya azaltan ancak mevsimselliği etkilemeyen bir “seviye kayması” olsa bile, bir şey aykırı değer olarak sınıflandırılabilir.
Aykırı değerlerin bu yeni, daha geniş tanımını kullanarak, İşgücü İstatistikleri Bürosu geçen hafta, Haziran ve Temmuz aylarında istihdam artışı tahminlerini 807.000 düşürürken, 709.000 tarafından Kasım ve Aralık aylarında istihdam artışı. Yeni mevsimsel ayarlamalar Ocak ayı sayısına da uygulandı, ancak bununla karşılaştırılacak bir önceki sayı yok. Moody’s Analytics sayısıyla karşılaştırıldığında, yine de yüksek görünüyor.
Moody’s Analytics’in baş ekonomisti Mark Zandi, şirketinin Ocak ayında özel maaş bordrolarında 301.000 düşüş tahminini bulmak için eski Çalışma İstatistikleri Bürosu mevsimsel düzeltmelerini kullandığını söyledi. Eski ayarlamaların yenilerinden daha doğru olabileceğini düşündüğünü söyledi.
Zandi, mevsimsellikten arındırılmış iş büyümesinin Omicron artışı göz önüne alındığında Kasım ve Aralık aylarında güçleneceğinin “anlamlı olmadığını” söyledi. Ocak ayında Covid-19 nedeniyle 12 milyon insanın evde kaldığını gösteren deneysel bir Sayım Bürosu araştırması. “BLS geçen yıl her şeye rağmen inanılmaz derecede tutarlı bir istihdam yaratıldığını bildiriyor, ki bu gerçek olabilir ama bundan çok, çok şüpheliyim.” (Artı tarafta, Zandi, her ikisi de toplamda yaklaşık 6,6 milyonluk güçlü bir istihdam artışı bildirerek, bir bütün olarak son 12 ay boyunca “sonumuz aynı yerde” olduğunu söyledi.)
Zandi’nin argümanlarını şöyle değerlendirdim: üç Çalışma İstatistikleri Bürosu uzmanı: John Stewart, mevcut istihdam istatistikleri bölümünde denetleyici ekonomist; bölüm şefi Chris Manning; ve ekonomist Nicole Hudson. Stewart, Covid-19’un mevsimsellikten hariç tutmanın tipik bir kerelik olaydan daha zor olduğunu çünkü veriler üzerindeki etkisinin uzun süreli ve değişken olduğunu söyledi.
“Yazılım oldukça denenmiş ve doğru,” dedi Stewart, mevsimsel ayarlamayı hesaplayan ve neyin aykırı bir olay olduğunu belirleyen bilgisayar programına atıfta bulunarak. (Çıktı, bürodaki ekonomistler tarafından da incelenir.) Süreç şeffaf, dedi: İnsanlar yazılımı ham veriler üzerinde kendileri çalıştırabilir ve çalıştırabilir. Yine de, “Buna birkaç yıl sonra geriye dönüp farklı yorumlar getirebiliriz” dedi.
Açık olmak gerekirse, hiç kimse Covid-19’u verilerden filtrelemeye çalışmıyor. Çalışma İstatistikleri Bürosu, pandemi olmasaydı istihdam artışının ne olacağını tahmin etmeye çalışmıyor. Oradaki ekonomistlerin daha mütevazı bir hedefi var; bu, herhangi bir aydaki istihdam değişikliğinin ne kadarının mevsimsel faktörlere ve Covid-19’un yanı sıra faiz oranları, tedarik zinciri tıkanıklıkları ve tüketici güvenini içeren her şeye atfedilebileceğini tespit etmek. Ancak bu mütevazı hedef bile oldukça zorlu bir görev olduğunu kanıtlıyor.
Başka bir yerde
Öğrenci kredisi borcunu bağışlamak genellikle yoksullara yardım etmenin bir yolu olarak görülüyor, ancak en son Brookings Enstitüsü araştırması, en büyük yararlanıcıların yüksek gelirli haneler olacağı sonucuna varıyor. Bazı borç affı savunucularının yaptığı hata, insanları mevcut net değerlerine göre karşılaştırmaktır – varlıkları eksi yükümlülükleri. Bu ölçüye göre, çok fazla kredi alan yeni bir tıp fakültesi mezunu negatif net değere sahiptir. Bu not, kağıt üzerinde bir lise terkinden çok daha fakir ve bu nedenle görünüşe göre yardımı hak ediyor. Ancak çalışmanın yazarı, Brookings’te yerleşik olmayan kıdemli bir araştırmacı olan Adam Looney, çalışma hakkında bir makale yazdı.
Looney şöyle diyor: Eğitim, yaşam boyu kazancı artırır. Kimin kurtarmaya ihtiyacı olduğuna ilişkin hesaplamalarda eğitimin değerini göz ardı etmek, “bir ev sahibinin servetini ipotek bakiyesini sayarak değerlendirmek, ancak evinin değerini değil” gibi olacaktır. Devam ediyor: “Bu nedenle, her şeyi kapsayan bağışlama, ırk veya sosyoekonomik statüye göre ekonomik boşlukları azaltmanın maliyetli ve etkisiz bir yoludur. Yalnızca hedeflenen politikalar, federal öğrenci kredi programlarının neden olduğu eşitsizlikleri giderebilir.”
Günün sözü
“Kızım senin aşkın para, senin aşkın para / Evet, aşkın bir erkeği asgari ücretle zengin edebilir.”
— Jesse Frasure, Nicolle Galyon ve Corey Crowder, Blake Shelton tarafından 2021’de kaydedilen bir şarkı
Geri bildiriminiz var mı? [email protected] adresine bir not gönderin.