İtalya'daki kripto para piyasası hızla büyüyor. 2,5 milyon müşteri yıllık% 29 artışla kayıt oldu. Bunlardan 1,7 milyonu, Mart 2025'in sonunda bir holding şirketi ile aktif kript bütçesine sahip, yaklaşık 2,5 milyar avro ve üç aylık işlemlerin 1,9 milyar alım satımı. Bankacılık kurumları Saçlı, kripto para birimlerinin önemli bir hizmet piyasası olduğu, ancak Avrupa genelinde açıklıklar kaydedilse de, İtalya olgun bir pazara rağmen düzenleyici gecikmeler nedeniyle geride kalır. CHECKSIG CEO'su ve Dijital Altın Enstitüsü Bilim Direktörü Ferdinando Ametrano, durumu stok alıyor.
Geleneksel bankaları bugün kripto para pazarına girmeye iten ana nedenler nelerdir?
Finansal hizmetlere ihtiyaç duyan ve yardım edilmek isteyen yeni bir pazar var. Son 12 ay içinde BlackRock ve Fidelity tarafından Amerika'daki ETFS'nin lansmanı ile çarpıcı bir gösteri aldık. BlackRock ETF tüm koleksiyon kayıtlarını parçaladı ve bugün altın üzerindeki ETF'den daha fazla 50 milyardan fazla. Avrupa biraz geride kaldı, ancak Santander ve BBVA'nın müşterilerine bitcoin ve eterin satın alınmasını ve velayetini sunduğunu gördük. Önümüzdeki 12-18 ay içinde, tüm geleneksel Avrupa bankacılığı ve finansal sisteminin açılışını, tam olarak İtalyanca da dahil olmak üzere müşteri talebinin açılmasını göreceğiz.
İtalya'da Unicredit ve Intesa Sanpaolo'nun bu dünyaya girdiğini gördük
Çok korkutucu bir şekilde. Intesa büyük ölçüde hazır: Bitcoin'in Ocak ayında bir milyon avro alımı, ameliyat makinesinin bir testiydi. Bununla birlikte, düzenleyici, düzenleyici, hizmet teklifini yavaşlatmak için ahlaki davasını kullanıyor. Unicredit daha korkutucu: Bir yandan büyüyen bir soruyu tatmin etme gereğini gösteren BlackRock ETF'de bir sertifika başlattı, diğer yandan çok çelişkili bir teklif gibi görünüyor. Bitcoin'i doğrudan müşterilere satmamak için her şey.
Bankaların kripto sektörüne girişi perakende ve kurumsal yatırımcıların güvenini nasıl etkileyebilir?
Kökten. Bu ekosistemin yaşadığı bir şey varsa, Uzak Batı Sendromudur. Düzenleyicinin açık hatası nedeniyle, şarlatanlar ve dolandırıcılarla dolu bir ekosistemdir. 2014 yılından bu yana, Avrupa Bankacılık Otoritesi ulusal düzenleyiciyi, sadece 10 yıl sonra gelen ve henüz uygulanmayan bir düzenleyici çerçeve bekleyen sanal para birimlerini satın almaya, satmaya ve korumaya davet etti. Yatırımcıların güvendikleri bankalar aracılığıyla kriptler satın almış olsaydı, dolandırıcılıklara maruz kalmayacakları açıktır. Bankalar gibi kimse müşterilerini iyi tanımıyor, bir yatırımın yeterliliğini nasıl değerlendireceklerini bilmiyor ve bitcoin, eter ve çeşitli kriptoiarpam arasında ayrım yapılmasına izin verecek nitel bir yargı uygulayabiliyor.
Pazar hangi yöne gidiyor?
Önümüzdeki 12 ay içinde pazarın yeni Bitcoin fiyat kayıtlarına, şüphesiz Avrupa başkentinin akışından kaynaklandığını görüyorum. Bu akışlar Amerika Birleşik Devletleri'nde görülenler gibi devasa olmayabilir, ancak piyasayı yeni maksimumlara doğru taşımak için kesinlikle ilgili bir büyüklük sırasına sahip olacaklar.
Avrupa düzenlemesi, Bitcoin gibi dijital varlıklar üzerinde yapılandırılmış finansal ürünlerin gelişimini nasıl etkiliyor?
Avrupa düzenlemesi, vergi çerçevesi kadar, bu pazarın meşruiyetini ve kuralların neler olduğunu açıklığa kavuşturuyor. İtalya'da da başvuruyu beklediğimiz kurallar. Terimlerin bir uzantısı haberi, sektör operatörleri için iyi bir haber gibi görünebilecek tam olarak geçen gün, ancak hiç de değil. Uzmanları hala lisanssız olarak bırakıyorlar, Hollanda, Fransa, Almanya'da Malta veya diğer yargı bölgelerinden bahsetmiyoruz, lisanslar zaten atfedildi. Ve İtalyan koruyucular niteliksiz operatörlerin merhametine bırakılıyor.
Hangi piyasa senaryoları bu sertifikalara veya ETF'lere yatırım yapmayı özellikle ilginç veya riskli hale getirebilir?
Sertifikalar ve ETF'ler, bitcoin'e yatırım yapmak için alt fottimal yöntemlerdir. Açıkçası altın üzerinde sertifikalı için yer var, ancak doğrudan mülkiyetin yerini alan hiçbir şey yok. Bitcoin Digital Gold Bugün satın alınması kolaydır ve güvenilir hizmet sağlayıcılar aracılığıyla faaliyet gösteriyorsanız ve yedek vergi yaparsanız göreceli vergileri ödemek kolaydır. Bu bakış açısından, Bitcoin ve kripto para birimlerine doğrudan yatırımı tercih edebilen ve yetenekli olanlar. Bunun yerine, Crypt pazarında aktif olan operatörler arasında nasıl ayrımcılık yapacağını hala bilmeyenler ve aldatmacalardan korkanlar, daha önce bahsettiğimiz yetkilendirme karışıklığı için sertifika ve ETF bulmak bir kabartma vanasıdır.
Kriptik ürünleri teklif portföyüne entegre eden bankaların hangi fırsatları ve riskleri içeriyor?
İtibardan başka risk görmüyorum, ancak son 13 yılın onunda geri dönüş rekorunu yapan varlık sınıfıyla hangi itibar risklerinin ilişkilendirilebileceğini anlamak için mücadele ediyorum. 2011'den beri Bitcoin 110.000 kez yeniden değerlendirildi. Büyük bir oynaklığa sahiptir, ancak Tesla, Amazon, Nvidia veya Apple ile kesinlikle karşılaştırılabilir. Regülatör her zaman oynaklık riskini sarsar, ancak son aylarda görüldüğümüz gibi, geleneksel finansal piyasada oynaklık, daha yüksek olmasa da eşit derecede şiddetlidir. Bankalar için olağanüstü fırsatlar olabilir. Kredi kurumları kâr kaynakları arıyor ve aracılık sundukları birincil hizmetlerden biridir. Piyasa alternatif arıyor ve Bitcoin Investments, likidite ile Apple'ınkinden daha yüksek olan tek alternatif yatırım. Sadece fırsatlar görüyorum.
Bu evrimin banka-müşteri ilişkisi ve bankacılık sektörünün İtalya ve Avrupa'daki rekabet gücü üzerinde ne gibi etkileri olabilir?
Bitcoin ve kripto para hizmetleri sunmadaki gecikme, özellikle genç olanın, geleneksel bankacılık sistemine karşı, aşırı muhafazakar ve geriye doğru yargılanan tasarrufun güvenliğini tehlikeye atıyor. Son on üç yılın onunda en çok performans gösteren varlık sınıfından dışlanmış olanlar, özel bankacısıyla oldukça rahatsız ve kızgın. Buna ek olarak, en yenilikçi bankacılık sistemi olan İspanyol, BBVA ve Santander ile zaten kutup pozisyonunda. Diğer Avrupa ve kıta bankaları kutsanmış rüyalarla uyur, ancak önümüzdeki aylarda herkes uyanır. (İle ilgili Marco Cherubini)
Geleneksel bankaları bugün kripto para pazarına girmeye iten ana nedenler nelerdir?
Finansal hizmetlere ihtiyaç duyan ve yardım edilmek isteyen yeni bir pazar var. Son 12 ay içinde BlackRock ve Fidelity tarafından Amerika'daki ETFS'nin lansmanı ile çarpıcı bir gösteri aldık. BlackRock ETF tüm koleksiyon kayıtlarını parçaladı ve bugün altın üzerindeki ETF'den daha fazla 50 milyardan fazla. Avrupa biraz geride kaldı, ancak Santander ve BBVA'nın müşterilerine bitcoin ve eterin satın alınmasını ve velayetini sunduğunu gördük. Önümüzdeki 12-18 ay içinde, tüm geleneksel Avrupa bankacılığı ve finansal sisteminin açılışını, tam olarak İtalyanca da dahil olmak üzere müşteri talebinin açılmasını göreceğiz.
İtalya'da Unicredit ve Intesa Sanpaolo'nun bu dünyaya girdiğini gördük
Çok korkutucu bir şekilde. Intesa büyük ölçüde hazır: Bitcoin'in Ocak ayında bir milyon avro alımı, ameliyat makinesinin bir testiydi. Bununla birlikte, düzenleyici, düzenleyici, hizmet teklifini yavaşlatmak için ahlaki davasını kullanıyor. Unicredit daha korkutucu: Bir yandan büyüyen bir soruyu tatmin etme gereğini gösteren BlackRock ETF'de bir sertifika başlattı, diğer yandan çok çelişkili bir teklif gibi görünüyor. Bitcoin'i doğrudan müşterilere satmamak için her şey.
Bankaların kripto sektörüne girişi perakende ve kurumsal yatırımcıların güvenini nasıl etkileyebilir?
Kökten. Bu ekosistemin yaşadığı bir şey varsa, Uzak Batı Sendromudur. Düzenleyicinin açık hatası nedeniyle, şarlatanlar ve dolandırıcılarla dolu bir ekosistemdir. 2014 yılından bu yana, Avrupa Bankacılık Otoritesi ulusal düzenleyiciyi, sadece 10 yıl sonra gelen ve henüz uygulanmayan bir düzenleyici çerçeve bekleyen sanal para birimlerini satın almaya, satmaya ve korumaya davet etti. Yatırımcıların güvendikleri bankalar aracılığıyla kriptler satın almış olsaydı, dolandırıcılıklara maruz kalmayacakları açıktır. Bankalar gibi kimse müşterilerini iyi tanımıyor, bir yatırımın yeterliliğini nasıl değerlendireceklerini bilmiyor ve bitcoin, eter ve çeşitli kriptoiarpam arasında ayrım yapılmasına izin verecek nitel bir yargı uygulayabiliyor.
Pazar hangi yöne gidiyor?
Önümüzdeki 12 ay içinde pazarın yeni Bitcoin fiyat kayıtlarına, şüphesiz Avrupa başkentinin akışından kaynaklandığını görüyorum. Bu akışlar Amerika Birleşik Devletleri'nde görülenler gibi devasa olmayabilir, ancak piyasayı yeni maksimumlara doğru taşımak için kesinlikle ilgili bir büyüklük sırasına sahip olacaklar.
Avrupa düzenlemesi, Bitcoin gibi dijital varlıklar üzerinde yapılandırılmış finansal ürünlerin gelişimini nasıl etkiliyor?
Avrupa düzenlemesi, vergi çerçevesi kadar, bu pazarın meşruiyetini ve kuralların neler olduğunu açıklığa kavuşturuyor. İtalya'da da başvuruyu beklediğimiz kurallar. Terimlerin bir uzantısı haberi, sektör operatörleri için iyi bir haber gibi görünebilecek tam olarak geçen gün, ancak hiç de değil. Uzmanları hala lisanssız olarak bırakıyorlar, Hollanda, Fransa, Almanya'da Malta veya diğer yargı bölgelerinden bahsetmiyoruz, lisanslar zaten atfedildi. Ve İtalyan koruyucular niteliksiz operatörlerin merhametine bırakılıyor.
Hangi piyasa senaryoları bu sertifikalara veya ETF'lere yatırım yapmayı özellikle ilginç veya riskli hale getirebilir?
Sertifikalar ve ETF'ler, bitcoin'e yatırım yapmak için alt fottimal yöntemlerdir. Açıkçası altın üzerinde sertifikalı için yer var, ancak doğrudan mülkiyetin yerini alan hiçbir şey yok. Bitcoin Digital Gold Bugün satın alınması kolaydır ve güvenilir hizmet sağlayıcılar aracılığıyla faaliyet gösteriyorsanız ve yedek vergi yaparsanız göreceli vergileri ödemek kolaydır. Bu bakış açısından, Bitcoin ve kripto para birimlerine doğrudan yatırımı tercih edebilen ve yetenekli olanlar. Bunun yerine, Crypt pazarında aktif olan operatörler arasında nasıl ayrımcılık yapacağını hala bilmeyenler ve aldatmacalardan korkanlar, daha önce bahsettiğimiz yetkilendirme karışıklığı için sertifika ve ETF bulmak bir kabartma vanasıdır.
Kriptik ürünleri teklif portföyüne entegre eden bankaların hangi fırsatları ve riskleri içeriyor?
İtibardan başka risk görmüyorum, ancak son 13 yılın onunda geri dönüş rekorunu yapan varlık sınıfıyla hangi itibar risklerinin ilişkilendirilebileceğini anlamak için mücadele ediyorum. 2011'den beri Bitcoin 110.000 kez yeniden değerlendirildi. Büyük bir oynaklığa sahiptir, ancak Tesla, Amazon, Nvidia veya Apple ile kesinlikle karşılaştırılabilir. Regülatör her zaman oynaklık riskini sarsar, ancak son aylarda görüldüğümüz gibi, geleneksel finansal piyasada oynaklık, daha yüksek olmasa da eşit derecede şiddetlidir. Bankalar için olağanüstü fırsatlar olabilir. Kredi kurumları kâr kaynakları arıyor ve aracılık sundukları birincil hizmetlerden biridir. Piyasa alternatif arıyor ve Bitcoin Investments, likidite ile Apple'ınkinden daha yüksek olan tek alternatif yatırım. Sadece fırsatlar görüyorum.
Bu evrimin banka-müşteri ilişkisi ve bankacılık sektörünün İtalya ve Avrupa'daki rekabet gücü üzerinde ne gibi etkileri olabilir?
Bitcoin ve kripto para hizmetleri sunmadaki gecikme, özellikle genç olanın, geleneksel bankacılık sistemine karşı, aşırı muhafazakar ve geriye doğru yargılanan tasarrufun güvenliğini tehlikeye atıyor. Son on üç yılın onunda en çok performans gösteren varlık sınıfından dışlanmış olanlar, özel bankacısıyla oldukça rahatsız ve kızgın. Buna ek olarak, en yenilikçi bankacılık sistemi olan İspanyol, BBVA ve Santander ile zaten kutup pozisyonunda. Diğer Avrupa ve kıta bankaları kutsanmış rüyalarla uyur, ancak önümüzdeki aylarda herkes uyanır. (İle ilgili Marco Cherubini)